Melalui layering, trader nyoba ngapusi tradhisi lan investor liyane supaya mikir yen tuku utawa ngedol prodhuk sing sithik ditemokake ing keamanan sing diwenehake, kanthi maksud nggawe rega kasebut bisa munggah utawa mudhun.
Pedagang nindakake iki kanthi ngetik sawetara pesenan sing ora nduweni niat kanggo ngeksekusi nanging mbatalake.
Tuku conto
A pedagang looking kanggo tuku 1,000 saham saka XYZ, sing dagang ing $ 20,00 saben bareng. Kanthi pangarep-arep ndhorong rega kasebut mudhun, dheweke entuk papat pesenan gedhe kanggo ngedol:
- 10,000 saham ing $ 20.05 saben saham
- 10,000 saham ing $ 20.10 saben saham
- 10,000 saham ing $ 20.15 saben saham
- 10,000 saham ing $ 20.20 saben saham
Elinga yen pedagang wis dilapisi order jual iki kanthi harga sing luwih dhuwur tinimbang rega pasar saiki. Mangkono, ora bakal dileksanakake kajaba rega pasar saiki mengalih munggah. Pedagang dimaksudake supaya peserta pasar liyane percaya yen tekanan sade dipigunakake ing antarane sing nyekel saham XYZ lan yen rega kasebut bakal jatuh ing ngisor $ 20.00 saben saham.
Yen rencana iki dianggo, pedagang liyane sing seneng ngedol bakal entuk pesenan ngisor $ 20,00, mengarepake yen pesenan kanggo ngedol 40.000 saham bakal cepet diluncurake malah luwih murah.
Pedagang banjur bisa tuku 1,000 saham XYZ kurang saka $ 20.00 saben saham lan mbatalake layang-layang jual layang kasebut.
Pedagang ngalami resiko yen pesenan kanggo tuku XYZ bakal campur tangan, tinimbang nyorong rega ing ndhuwur $ 20.00 saben saham. Ing kasus iki, tradhisi bakal ngirim nganti 40.000 saham menyang panuku, saham sing kudu dituku ing tingkat sing luwih dhuwur, klebu mundhut gedhe ing proses kasebut.
Conto Sade
A pedagang looking kanggo ngedol 1,000 saham saka saham XYZ bakal ngelawan, kanggo push rega munggah. Dheweke bakal ngetik papat pesenan gedhé kanggo tuku:
- 10,000 saham ing $ 19.95 saben saham
- 10,000 saham ing $ 19.90 saben saham
- 10,000 saham ing $ 19.85 saben saham
- 10,000 saham ing $ 19.80 saben saham
Yen strategi kasebut dianggo, wong-wong sing kepengin tuku bakal ngetik pesenan luwih saka $ 20.00 saben saham, dikarepake yen pesenan sing dilapisi (sing ora ngerti dadi ruse) bakal dilebokake maneh ing prices sing luwih dhuwur. Pedagang bakal bisa ngedol luwih saka $ 20.00 saben saham lan mbatalake tuku tuku kasebut. Sawise maneh, ana risiko. Pesenan asli kanggo ngedol bisa ngintervensi kurang saka $ 20.00 saben saham, meksa pedagang tuku saham sing ora dikarepake, amarga sing tuku pesenan bisa dileksanakake.
Response Peraturan
Bill Pembaharuan Keuangan Dodd-Frank tahun 2010 membuat kabeh bentuk spoofing ilegal ing Amerika Serikat. Ing pranata-pranata kasebut, contone, Departemen Kehakiman Amerika Serikat ngetokake tradhisi dina sing berbasis UK sing nglakoni ilegal sing diarani 6 Mei 2010 "Flash Crash" ing ngendi harga pasar saham tiba-tiba ambruk. Sementara, SEC wis njupuk tindakan penegakan tumrap para pedagang lan perusahaan sing melu spoofing lan dileburake sadhurunge sadurunge Dodd-Frank.
Regulator ing UK, lan London Stock Exchange (LSE) uga wis ngangap babagan spoofing lan layering. Macem-macem proposal wis diangkut ing Inggris kanggo nglarang laku kasebut.